На обсуждение: «Эксперты ожидают уравнения доллара и евро к концу года»
Российская валюта, отреагировав на позитивные новости с мировых финансовых полей, пошла в рост: в четверг курс доллара на бирже падал ниже 67 рублей, а курс евро - ниже 76. Если в начале недели разница между стоимостью «американца» и «европейца» достигала 13 рублей, то теперь на торгах она опустилась до уровня 8,5, а значит, валюты, несмотря на прошедший по миру ураган, продолжат движение к паритету, пишет РГ.
Американские горки для торговцев нефтью не окончены: эксперты ждут второго витка падения цен. Фото Photoxpress
К таким выводам пришли аналитики Goldman Sachs и Bank of America Merrill Lynch. Первые все еще ждут, что в течение ближайших 12 месяцев доллар и евро сравняются в цене, а после за одного «европейца» будут давать 95 центов. Вторая группа экспертов видит аналогичный сценарий уже на горизонте 2015 года.
Для россиян это означает то же, что и для граждан других государств: они будут платить идентичные суммы за каждую из этих валют. И даже если прогнозы западных аналитиков окажутся не точны, то это не означает, что они не сбудутся вовсе. Дело в том, что с весны этого года Европейский центробанк (ЕЦБ) начал печатать деньги, чтобы подстегнуть экономику региона, а во втором полугодии Федрезерв США все еще может поднять ставки. Именно это и ведет валюты к единству стоимости.
С начала года евро уже потерял почти шесть процентов к доллару. На его динамике сказывается ситуация на мировых финансовых площадках, которые лихорадило последние несколько дней. В среду наметились первые лучи надежды, что все не так плохо, после того как США опубликовали данные о коммерческих запасах нефти в стране. Оказалось, что они упали сразу на 5,45 миллиона баррелей, сообщили в минэнерго США. Американский институт нефти (API) заявил о более серьезном сокращении - на 7,3 миллиона баррелей.
Чем меньше нефти лежит в закромах одного из ведущих производителей и одновременно импортеров сырья, тем большую поддержку получают нефтяные цены. На этой статистике вчера стоимость европейской бочки «черного золота» Brent выросла до 45 долларов, а американский сорт WTI перешагнул отметку 40 долларов. Однако что означает этот отскок - паузу на пути к новому витку падения цен или к тренду на укрепление - пока неясно.
В этом году Россия лучше подготовилась к падению цен на нефть, и даже если она подешевеет до 40 долларов, бюджет это выдержит
Обе смеси выросли примерно на четыре процента, дав рынкам повод отыграть потери предыдущих дней.
Позитивно отозвался на свежие данные китайский фондовый рынок: один из ключевых индексов Shanghai Composite, который натворил немало шума в понедельник-вторник, закрылся взлетом более чем на пять процентов. Нефть и финансовая система Поднебесной стабилизируются в унисон. Но надолго ли?
Негативный сценарий развития событий не может продолжаться до бесконечности, как и позитивный. Многое будет зависеть и от самого Китая, который обладает столь солидными золотовалютными резервами, что может закрыть любую дыру на бирже, и от Федрезерва США, который, если решится поднять ставки в этом году, спровоцирует новое падение нефтяных цен. Такой вариант считает реальным доцент кафедры фондовых рынков и финансового инжиниринга РАНХиГС Василий Якимкин.
Даже если нефть не уступит и останется на отметке 40 долларов, долго это не продлится: себестоимость добычи в большинстве стран растет, а если сырье никто не будет покупать, то в отрасль перестанут приходить инвестиции, заключает эксперт.
Минэкономразвития России тоже не спешит списывать со счетов консервативные прогнозы. Вчера глава ведомства Алексей Улюкаев заявил, что разработано три варианта развития экономики, один из которых предполагает, что цены на нефть останутся возле значения 40 долларов за баррель и не покинут этот пост в течение трех лет. «Апокалипсиса не будет», - продекларировал министр.
Пока рубль на фоне довольно низких сырьевых цен выглядит лучше своих аналогов в других развивающихся странах. Отчасти этому помогает налоговый период, заканчивающийся сегодня. Как правило, этот фактор поддержки валюты временный, поэтому часть аналитиков сходятся во мнении, что даже если нефть останется на уровне 45 долларов, рубль еще немного уступит доллару.
Впрочем, пока на мировых площадках царит оптимизм, резких скачков курса рубля быть не должно. Американские биржи вчера показали рост на три-четыре процента вслед за Шанхайской, и в целом все говорит о том, что «быки» (те, кто играет на повышение котировок) отобрали поводья у «медведей» (тех, кто играет на понижение котировок), заявил MarketWatch ведущий рыночный стратег IG Крис Уэстон.
По сути, на руку тем, кто всегда ждет позитива на фондовых рынках, сыграли сразу два фактора: подорожавшая нефть и меры, предпринятые Китаем. Регулятор Поднебесной снизил ставки по кредитам и депозитам, а также урезал значения обязательных резервов для своих банков. Те вздохнули с облегчением. Российский рубль ощутил это только вкупе с поднявшимися ценами на «черное золото».
Свою лепту внес Европейский центробанк, который, видя, как влево и вправо шагают нефтяные котировки, забеспокоился, как теперь страны Евросоюза смогут избежать рецессии. В правлении финансовой организации уже заявили, что наметились риски для стабильного роста мировой экономики, что может служить косвенным признаком того, что программу количественного смягчения в регионе расширят. По сути, европейские финансовые власти могут начать печатать еще больше денег, чтобы поддержать пока еще сомнительный шанс на рост инфляции.
«Учитывая волатильность на рынках, которая наблюдалась в последние несколько дней, цены на нефть, скорее всего, стабилизируются на нынешнем уровне, - полагает аналитик инвестиционной компании Phillip Futures Дэниэл Анг. - Сейчас для рынка главное удержаться выше 45 долларов за баррель Brent и выше 38 долларов за баррель WTI».
Пока даже такая тихая гавань, как золото, не оправдывает надежды инвесторов: пять сессий подряд - с 22 августа - желтый металл дешевеет, как и цветные металлы. «Если мы увидим еще одну атаку «медведей» до конца года, то все эти позиции продолжат дешеветь, сообща утягивая цены на нефть еще ниже», - допускает Василий Якимкин.
Эксперты Societe Generale, проанализировав ситуацию на рынках, заявили, что активы практически всех классов, от сырья до промышленных металлов, трясет без остановки, что означает высокую неопределенность среди инвесторов. Пока активы не перестанет шатать, ждать от нефти иного поведения не самая удачная затея.
Комментарии (25)
http://top.rbc.ru/economics/27/08/2015/55df57769a794716eb6cb856
Ожидаемая "ожиданность" - нищая страна при жирующих друзьях Путина. Хотя последние немного обнищали -FT.
24 августа на Нью-йоркской бирже индекс Доу-Джонса рухнул сразу боле, чем на тысячу пунктов. В процентном отношении этот обвал был не настолько велик — всего 6%, что ниже показателей сентября 2008 года, но всё равно выглядит угрожающе и входит в тридцатку самых «чёрных» дней фондового рынка.
Нью-йоркские события оказались в центре как внимания (как-никак, самая влиятельная биржа!) и в центре хронологической цепочки. Предшествующим этапом был обвал бирж Китая, а после стало лихорадить все остальные финансовые центры планеты.
Предпринятая в последующие дни монетарная интервенция со стороны Федеральной резервной системы США успеха не принесла. Индексы продолжили снижаться, хотя и не столь быстрыми темпами.
Эксперты до сих пор спорят о причинах случившегося, то ли нефти слишком много выкачали, то ли зелёных бумажек недопечатали, то ли это вообще чьи-то происки. Хотя корень всему лежит на поверхности: самое богатое государство планеты уже много лет живёт в долг, а сумма полученного Вашингтоном взаймы многократно превышает возможности для возврата кредитов.
Небезынтересно, что пресловутый кризис 2008 года начался именно с «ипотечного пузыря», когда банки кредитовали застройщиков направо и налево, не учитывая ни рыночной конъюнктуры, ни материального положения заёмщика. В результате, когда количество неплатежеспособных должников превысило определённый показатель, реализовать находящееся в залоге не предоставилось возможным: не нашлось нужного числа покупателей.
А дальше начался «эффект домино»: один за другим стали разоряться банки, произошёл промышленный спад. В нынешнем мире, где всё взаимосвязано, локализовать этот процесс в границах одной страны оказалось невозможно: Великая рецессия не коснулась разве что беднейшие страны Азии и Африки, где население живёт за счёт натурального хозяйства.
Прогноз для нынешнего финансового потрясения неблагоприятный: уже к середине сентября ожидается ещё более мощное падение котировок на биржах. Многие аналитики сходятся во мнении, что этот кризис окажется ещё более масштабным, чем даже Великая депрессия 1930-х годов.
Больше всего пострадают страны, где привыкли много потреб***ь, где сосредоточены в основном финансовые центры, но производство стараются выводить в уголки планеты с более дешёвой рабочей силой. К этой категории относятся США и государства Евросоюза.
Страны с развитым реальным сектором экономики, как Китай, Россия и Казахстан, эти потрясения затронут в меньшей степени, хотя и там всем придётся затянуть пояса потуже. Ибо товары — не долговые расписки, спрос на них будет всегда, хотя и не в такой мере, как в хорошие годы.
Большие кризисы способствуют переделу мира: война — инструмент, при помощи которого можно и свои долги обнулить, и ограбить других. Великая депрессия породила Вторую Мировую войну, за рецессией 2008 года последовала непрекращающаяся череда мятежей и конфликтов в странах Ближнего Востока, включая войны в Сирии и Ливии, одним из её следствий можно считать и нынешний конфликт в Новороссии.
Окончится ли нынешний кризис новой мировой войной, или же планету будет лихорадить множеством мелких конфликтов, покажет время. Важно другое: эпоха, когда одни страны жили в долг, не давая при этом жить другим, стремительно подходит к концу.
«Положение России сейчас несравнимо лучше, чем было в 2008 году, когда пришла первая волна мирового кризиса»
После мирового кризиса 2008 года ни одна из породивших его проблем не была решена: в первую очередь США отказались проводить реформу МВФ, которая уменьшила бы роль доллара как мировой резервной валюты. Штаты включили печатный станок и несколько лет накачивали экономику дешевыми деньгами – вслед за ними, только в меньшем объеме, это делали и остальные страны «Большой семерки». Китай рос и тянул за собой мировую экономику, но в целом и рост ВВП в развитых странах, и потребление не увеличивались. Пузырь виртуальных ценных бумаг, на порядок превышающий по стоимости объем мирового ВВП, не сдулся. Всем было понятно, что мировую экономику вытащили из кризиса 2008 года с помощью терапии и махинаций, когда ей требовалось как минимум серьезное хирургическое вмешательство, а то и полное переливание крови.
То есть вторую волну кризиса отсрочили, одновременно запрограммировав ее гораздо более разрушительный характер, в том числе и потому, что спасать доллар как мировую резервную валюту (что принципиально важно для сил, продвигающих глобализацию) включением печатного станка будет уже невозможно. Вопрос был только в сроках прихода второй волны, и то, что мы наблюдаем сейчас, очень похоже на ее начало.
По крайней мере, перед началом торгов все показатели светились зелёным, обещая рост. Эта уловка сработала на некоторое время, на старте индексы выросли разом чуть более чем на два процента, ещё какое-то время держались на этом уровне, но ближе к концу торгов всё-таки скатились ниже стартовой отметки, в финале снова показав падение.
«Контратака» ФРС захлебнулась. Страшно представить сколько денег было напрасно «закачано» в торги на американских биржах, с целью сделать «хорошее лицо при плохой игре». Не получилось
Итак, итоговое значение индексов за вторник:
Доу Джонс 15.666,44 падение на -204,91 (-1,29%)
Nasdaq-100 4.016,32 падение на -22,28 (-0,55%)
S&P-500 1.867,61 падение на -25,6 (-1,35%)
В результате торгов капитализация американских компаний упала ещё примерно на 250 миллиардов долларов, доводя суммарные потери с начала падения почти до 1,9 триллиона долларов.
Завтра будем смотреть, какие ещё ходы остались в резерве ФРС, и будут ли они настолько же неэффективны в купировании кризиса, как и предыдущие.
Насколько феноменальный? Ответ на этот вопрос дали аналитики SocGen.
Поскольку Народный банк Китая сократил обязательную норму резервирования на 50 базисных пунктов для всех банков, а также снизил требования к лизинговым компаниям на 300 базисных пунктов и сельским банкам на 50 базисных пунктов, то общая сумма ликвидности в системе увеличится примерно на 700 млрд юаней, или на $106 млрд. Изменения вступят в силу 6 сентября.
При этом ЦБ Китая мог продать валютных резервов на большую сумму в связи с изменением валютного режима 11 августа.
То есть за последние две недели Китай продал облигации США на $106 млрд в результате изменения валютного режима. И еще неизвестно, насколько больше может оказаться эта сумма в реальности.
Цифры могут шокировать, если вспомнить недавнее сообщение о том, что Китай продал с начала 2015 г. казначейских облигаций еще на $107 млрд. Все вместе - это, получается, просто эпическая распродажа, но самое удивительное – это темпы. Всего за 2 недели Пекин продал столько американских бумаг, сколько продал с начала 2015 г.
Об этом событии должны сейчас писать все мировые средства массовой информации, а аналитики и экономисты должны бить тревогу, но, кажется, эти цифры упорно не хотят замечать.
Затем цена на акции начала, как и в предыдущие дни, постепенно снижаться, в точности повторяя тренд последних дней. К середине торгов индексы упали практически до вчерашнего уровня, после чего началась вторая волна накачки, которой не было вчера. И уже под воздействием этой накачки индексы с большим сопротивлением полезли вверх.
Завершились торги ростом индекса Dow Jones до 16.285,51 (на 3,95%). S&P-500 вырос на 3,9%, Nasdaq-100 на 4,24%.
И что, на этом кризис завершён? Конечно же, нет. Во-первых, потому что до докризисных значений рыночным показателям ещё очень далеко. Потери рынков, которые большинство экономистов оценивает примерно в три триллиона долларов, пока не компенсированы.
Во-вторых, потому что эту победу ФРС можно смело назвать «перемогой», в смысле «пирровой победой». Смотрите сами. ФРС через аффилированные с ним банки и фонды выбросила на рынок огромное количество долларов, получив взамен кучу переоцененных акций, реальная стоимость которых на порядок ниже, чем та, за которую она их купила.
Это почти как выкупать ипотечные долги в 2008 году. Хотя ещё не совсем токсичный актив, но отнюдь и не вишенка на торте. Как купить подержанный «Форд» по цене новенького «Бентли» – это наиболее точное сравнение.
Соотношение прибыли (в виде дивидендов) к стоимости этих активов ничтожно, поэтому единственная возможность получить с них прибыль – это перепродажа. Но для этого нужно снова запустить ралли на повышение. А как это сделать? Вбрасывать ещё сотни миллиардов, скупая больше ненужных акций? Покупать, чтобы избавиться – в этом есть логика?
И не забываем, что ФРС, скупая акции, выбросила на рынок огромное количество долларов, которые теперь будут искать, куда им снова «вложиться». Некоторые считают, что они побегут в трэжерис, но это не логично. Поскольку
а) в свете очевидных проблем американской финансовой системы надёжность трэжерис уже под сомнением;
б) доходность трэжерис на сегодняшний день отрицательная (доходность ниже, чем инфляция), что не делает их привлекательным активом.
Я бы «бежал» в золото и/или физические активы, прежде всего, вкладываясь в производство (продуктов питания в первую очередь) и сырьё. Но в таком случае возможен резкий рост цены на золото, что ставит под удар миф о ценности доллара в качестве резервной валюты.
Ну и, наконец, не стоит забывать, с чего всё началось, и что ещё далеко от завершения – Китай может
а) продолжить сдувать свой фондовый рынок с целью национализировать (выкупить на нижнем пике) свои стратегические активы;
б) продолжить сбрасывать трэжерис в дополнение к тем 106 миллиардам, которые он уже продал за последние пару дней.
И то, и другое будет дальше расшатывать американские фондовые рынки. Нужно учитывать, что китайцы мыслят принципиально иначе, чем американцы. Для американцев важна капитализация, прибыль, а для китайцев – контроль над ресурсами. И, на мой взгляд, это более разумная стратегия.
Международные резервы РФ, представляющие собой высоколиквидные иностранные активы, имеющиеся в распоряжении Банка России и правительства РФ, состоят из средств в иностранной валюте, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ и монетарного золота.
Согласно этому отчету, 1.4 млн. унций этого теперь защищенного в хранилищах ЦБ РФ золота были доставлены непосредственно из Венесуэлы после комплексного соглашения в апреле этого года, заключённого между этой южноамериканской страной и Citigroup, с оставшимися 1.6 унциями, поступившими из различных стран, с которыми этот гигант разорвал отношения в последние год — полтора.
Смешные политики из Госдумы в РФ опять скажут, что для России это не будет иметь никакого значения. Мол, если цена нефти около 30 долларов, а доллар стоит около 150 руб, то Россия ничего не теряет. Но всем известно, что Россия- это страна дураков и в Госдуму РФ обычно пихают в основном идиотов и полудурков.